中国股市的奇奇怪怪（四）能否摆脱“穷五”厄运？

中国股市一直有“五穷六绝七翻身”的说法，即股市5、6月份下跌，7月便会上升。这也是中国股市的一个时间魔咒。 A股市场刚刚走完了5月行情，六月行情才刚刚开始，所以这里着重谈谈所谓“穷五”魔咒。 所谓“穷五”，指的是每逢5月，股市一般都是下跌，股民们不仅赚不了钱，还要赔钱。对于A股行情来说，对于股民来说，5月多半是一个暗淡的月份，故而也有“黑五月”之说。 从最近10多年走势看，2002-2014年的5月份是8跌4涨，跌多于涨，其中2011-2014年的5月份都是下跌行情。以去年5月来说，A股大盘基本维持弱势震荡，曾一度击破2000点，跌入牛熊分界线，上下折腾不过几十点，大盘阴十字星报收，行情可谓惨淡，后虽在权重股带领下出现小幅反弹，但全月成交量有明显萎缩，也验证了A股“五穷”的行情现象。 原本“五穷六绝七翻身”这话是从香港市场传过来的。据说在1980年代、1990年代，经济分析员在参考历年香港股市的升跌之后而得出结论：港股每年的5月都跌，到了6月更大跌，只有到了7月，股市就起死回生了。这个“预言”发表之后数年还真灵验，使得股民都对这个传说深信不疑。但根据有关统计，从2002-2012年，恒生指数5月份是6跌4涨(6月份是3跌7涨)，可见“穷五”也不是绝对的。 上述也说到，虽然中国A股5月行情多数是跌的，但也不乏涨的时候。 就今年5月来说，最终也是收出月阳线，大盘涨了近8%。虽然如此，但也出现两次暴跌行情:一次是5月5日至7日的“三只乌鸦”，连续跌破4400、4300、4200、4100几个整百点关口，累计跌幅近10%。第二次是“528”爆裂踩踏事件，5月28日当天沪指相继失守4900、4800、4700三个整百点关口，单日下跌321.44点，跌幅达到6.5%，在日K图上画出一根极长的阴线；次日继续大幅震荡，连续失守4600、4500点两个整数关口，盘中跌幅188.44点，暴跌逾4%，振幅近6%。这在7年前的“5·30”后开启了一波令人近乎绝望的下跌。这两次下跌可谓惨烈，股民们现在谈起来还心有余悸。 A股5月之所以跌多涨少，应该跟上半年整体行情有关。一般来说，A股1-2月是调整行情，交易比较清淡，进入3月以后逐步拉开上涨行情，并一直持续到4月全月；更由于中国A股一直没有摆脱暴涨暴跌宿命，3-4月的上涨行情往往迅猛，如今年3-4月沪指净涨1313.60点，涨幅高达40%，所以有内在调整需求；加上中国属于政策市，监管层也会出重手干预这种暴涨行情，从而引发市场震荡，打击市场情绪。此外，市场也要等上半年的经济数据及上市公司业绩报告。这些都使得大盘进入调整期，用一段时间修复、整固估值，为重新启动下半年行情作蓄势准备。 应该说暴涨暴跌宿命和监管机构强势干预是导致“五穷”的主要原因。如果A股不能市场化，不能实现价值投资，就不能解决导致“五穷”的主因，也就很难摆脱“穷五”厄运。