鸟笼股市的纠结:大盘难破4500点

中国股市正陷入纠结之中。

A股自从5178点狂跌下来，中央政府一道道金牌宣布救市，国家队拿出真金白银高调进入市场狙击空头，一度制止了跌势。从5月9日开始V字反弹，接连数日的暴涨让股市攻破4100点大关，但大盘受阻于5200，又连续三日暴跌回去破了3600点，逼近前期低点。特别是本周一沪指重挫350点，暴跌逾8%，两市1800只个股跌停，其它各指数跌幅均逾7%，跌幅之大另市场窒息，将投资人的情绪打入冰窟。

反弹行情似乎功亏一篑! 就在这个时候，监管层又开始了信心喊话，国家队又宣示决不退市，众机构又一齐唱多，终于迎来了周三的反弹，大盘重新站上3700点。

但投资者信心仍难修复，此时此刻，人们一是质疑主力机构的诚信，既然发誓“不减持”，那么最近几日连续暴跌是谁所为？二是质疑产业资本的诚信，个个发誓“增持”，但增持的有几家？增持的规模又何其小？！三是质疑监管层的能力，不是说严厉打击恶意做空吗？为何又发生空头如猛虎下山事件？

人们更质疑反弹的高度，乃至于牛市能否继续！

现在的市场陷入空前纠结。监管层一直希望牛市成为慢牛、长牛，故而一直试图掌控市场的走向和节奏。此前权威官煤说出“4000点是牛市起点”，但到了大盘上到5000点左右，监管层和官媒又频频警告泡沫，最后出重手击破泡沫，导致一场连续暴跌的股灾。

从此后监管层说明此次股灾的原因可见，其中心概念是市场“上涨过快”。从政府出手救市的时间点看，政府不能容忍大盘跌破4000点，4000点因此成为维稳的基本点，也就成为投资者心目中的政策底。

显然，政府希望将股市维持在4000点上方，但不要突破5000点。

再根据此轮救市中主力机构和产业资本的表态看，都表态4500点之下不卖股票或不坚持股票；而且网上盛传的中航工业董事长的一篇关于“五星红旗”的讲话中，也罕见点到4500点这一关键位。主力机构和产业资本众口一词地抛出4500点的关键点位，难道是偶然的吗？这恐怕是根据监管层的态度或者“窗口指导”确立的目标。看来4500点是个界限，即是本轮牛市的本年度目标！

甚至连西方舆论也认可这一基本点。针对本周一大创纪录大跌，西方机构分析师预计，如果沪指跌到3400到4500点这一幅度的底端，政府就会干预。

这样就形成了一个“鸟笼市场”，股票涨跌只能在这个被圈定的范围或笼子里扑腾，跌破4000点政府出手维稳，破了4500点政府出手调控。

这是一个很窄小的“鸟笼”，上下大概10%左右——这与10%的涨跌幅限制何等相似！

在这样的笼子里，投资者怎么折腾？折腾的空间何其小？！你说说，你能够在4000点至4500点的界限内长期持有股票吗？除非傻子，谁也不会？答案很简单：因为不值得！现在的经济状况、特别是企业的经营状况值得人们长期持股吗？一个长期不分红的企业值得人们长期购买吗？

事前给市场设定一个目标点——4500点，按照经验，只要大盘到了4200点、至多4300点，人们就会恐慌，就会抛售，就回出逃，大盘就永远达不到4500点。本次大盘在即将达到4200点就调头向下，正应验了这一点。

这难道就是政府设定的“慢牛”？！在这样的笼子里，怎么延续反弹？怎么延续牛市？投资者怎么能够有信心入市做多？