也說馬雲：官方無意“殺死”他和他的螞蟻

不是馬雲槓上誰 而是剛好撞到槍口上

阿里涉嫌壟斷被立案調查事件一直在發酵。

馬雲面臨的不僅僅是螞蟻集團暫停上市-這是隻是問題的開始。現在，有關部門兵分兩路調查、約談阿里和螞蟻兩大集團，兩大集團的創辦人及掌門人馬雲再次受到輿論關注。

現在關於馬雲遭遇的境況有多種說法，特別是把“螞蟻”被查與10月24日的第二屆外灘金融峰會上的大嘴巴聯繫起來，認為他槓上了某某，踩了地雷。

這是個誤解。

當你認真閱讀了剛剛閉幕的中央經濟工作會議，就會明白過來，原來馬雲剛好撞到槍口上。

中央經濟工作會議確定明年八大任務中赫然列出：反壟斷。這實屬罕見！

中央強調，強化反壟斷和防止資本無序擴張，堅決反對壟斷和不正當競爭行為。在此項任務中，特別強調對金融和資本市場的監管，提出金融創新必須在審慎監管的前提下進行。

最近，官方不斷釋放反壟斷信號。12月14日，國家市場監管總局發公告表示，阿里巴巴、閱文集團及深圳市豐巢網絡，分別在收購銀泰商業、新麗傳媒以及中郵智遞科技股權時，均未有依法進行經營者集中申報，違反《反壟斷法》，各被處以50萬元人民幣行政處罰。

這是個非常明顯和嚴厲的信號，“敲打”的意味很強。

有關部門公佈反壟斷調查和約談螞蟻和阿里消息的前一天和當天，《人民日報》、《經濟日報》接連發表評論，引經據典從國內的反壟斷需要和國際的反壟斷趨勢，論述整頓上述兩大集團的必要性。

《人民日報》的評論強調，此舉是中國在互聯網領域加強反壟斷的重要措施，這麼做也“有利於規範行業秩序、促進平臺經濟長遠健康發展”。

顯然，中央要建立金融監管秩序，並且表明遏制資本無序擴張的決心，資本擴張勢頭正猛的螞蟻集團恰好撞在槍口上，首當其衝。

有關部門並非因為馬雲的一席話而對螞蟻集團大動干戈。

由此看來，暫停螞蟻上市不是結束，而是開始-對馬雲系的反壟斷調查也才開始。中央抓住馬雲這個資本大鱷，掀開了遏制資本無序擴張的序幕。

關注中國資本市場發展的人們都知道，幾年前官方打擊資本大鱷的事情。當時的目標是野蠻擴張的安邦保險。原安邦保險集團董事長兼總經理吳小暉被稱為“野蠻人”，他也因集資詐騙、職務侵佔罪名被提起公訴。

那一年是2017年，時任證監會主席劉士餘當時針對性指出，資本市場不允許“大鱷”呼風喚雨。為此，當時叫停了部分資本集團旗下類資金池或缺乏明確投資標的的私募產品的發行和銷售，意在抑制資本大鱷的野蠻擴張。

可能在那個時候，監管部門開始警惕資本大鱷呼風喚雨、野蠻擴張的現象，並出重手治理整頓。

現在看來，2017年查處安邦保險，實際上拉開了打擊資本大鱷的序幕，意在遏制資本無序擴張及由此導致的壟斷現象。

馬雲控股螞蟻 野蠻擴張犯了大忌

儘管馬雲是阿里巴巴的實際控制人，但他實際股份比例較低。

有關資料顯示，2019年11月26日，阿里港股IPO上市時，馬雲持有阿里集團6%的股份；2020年7月2日，馬雲持股比例下降了1.2%。根據阿里最新報告，馬雲目前持有阿里4.8%的股份，仍然是最大的個人股東

儘管如此，馬雲和他的團隊在阿里實行的合夥人制度。這沒有多大問題。

可能有兩件事引起監管方面的注意和擔憂：

一件事是馬雲系的支付寶成為典型的非銀行機構，而且規模越來越龐大。

在這種情況下，阿里上市前的2011年，馬雲以支付寶作為第三方支付公司，其金融牌照需迴歸內資為由，將支付寶從阿里集團剝離。

這一舉動在當時引發輿論譁然，小股東和股民紛紛指責馬雲竊取股東利益。

而當時，為了讓支付寶取得第三方支付牌照，馬雲甚至表態說，”只要國家需要，隨時準備把支付寶獻給國家。”

但馬雲已經捅破了一層紙，他要像其它這系、那系一樣，想要成為金融帝國。

第二件事，就是螞蟻上市。

根據10月26日螞蟻集團的公告，A+H上市的融資總額約為340億美元，是史上最大的IPO案。如果上市成功，螞蟻將成為龐大的金融帝國。

這本不是什麼大事，重要的是，與2014年IPO的阿里不同，當時的馬雲及其管理團隊持股不到10%，按照”同股同權”架構，馬雲並無絕對控制權。

但螞蟻的IPO案不同，馬雲本人持股8.8%，而且通過直接及間接方式，合計控制50.5177%的螞蟻集團股權，擁有螞蟻的絕對控制權。

螞蟻如果按計劃上市，馬雲的財富，特別是他的影響力，突然變得無比巨大了。

在此之前，馬雲正式卸任阿里董事局主席前後，大約去年9月，阿里取得螞蟻集團約33%股份，用意很明顯：”不讓馬雲控制螞蟻”。

而馬雲一方面高調辭去阿里董事會主席，另一方面又使出上述騰挪手段，無疑自毀人設，其不計名利“辭職”的高大上形象轟然崩塌。

馬雲系過分龐大，恰遇官方要”反壟斷”、遏制資本大鱷的野蠻擴張，於是他在那個論壇張大嘴巴抨擊中國金融監管，就成為引爆立案調查的導火線。

馬雲系的要害：藐視監管和違規監管套利

馬雲一夜之間栽了，栽在跟兩個字的關係上：“監管”，一是藐視監管，二是違規監管套利。馬雲在那個論壇上的大嘴巴就赤裸裸露出了他的“藐視”；這背後跟借唄、貸唄“違規監管套利”不無關係。

12月26日，中國人民銀行副行長潘功勝舉行記者發佈會，披露約談螞蟻集團結果，指後者存在問題包括：公司治理機制不健全；法律意識淡漠，藐視監管合規要求，存在違規監管套利行為；利用市場優勢地位排斥同業經營者；損害消費者合法權益，引發消費者投訴等。

這其中“藐視監管合規要求”、“存在違規監管套利行為”恐怕是關鍵所在！

12月28日，綜合媒體報道，在宣佈對阿里因實施“二選一”進行反壟斷調查，以及二度約談螞蟻集團的同時，中國國家市場監管總局調查組執法人員同期進駐位於杭州的阿里巴巴總部，包括對相關負責人進行調查詢問，提取相關證據資料。

據港媒《星島日報》稱，有專家分析，若阿里被認定構成濫用市場支配機制，根據中國《反壟斷法》規定，阿里或會被責令停止違法行為，沒收相關收入所得，並以上一年度銷售額的1%至10%作為罰款。

阿里的2020財年（2019年4月至2020年3月底）收入為人民幣5097.11億元，同比增長35%。

今年5月22日晚， 阿里集團發佈2020財年1-3月及全年業績：截至2020年3月31日止的12個月裡， 阿里數字經濟體的消費型商業業務GMV達人民幣7.053萬億元，成為世界上第一個平臺銷售過1萬億美元的公司。

一旦“罪名”成立，按照《反壟斷法》規定的罰款，阿里被罰款將是一個天文數字。按照前一個數據，最高可罰款510億元人民幣。

別過度解讀 官方並沒有要打死馬雲

螞蟻暫停上市，沒有融到340億美元資金。不僅如此，暫停螞蟻上市和立案調查的消息一齣，馬雲系市值一夜蒸發超過了5000多億元，而馬雲本人失去了240億的身價！

這只是阿里被調查的溢出效應。

更大的問題似乎是馬雲被視為吳小暉那樣的“野蠻人”，輿論突然轉向，由原來天天吹捧，變成一片喊打聲。

事發後，原本十分高調的馬雲也神隱不出，兩個月以來再沒有公開露面過，似乎失聯了。網絡中流傳“馬雲被限制出境”的言論，“馬雲會不會被捕”的疑慮，充斥著社交平臺。

我以為，對於阿里被調查，應該就事論事，而不該“痛打落水狗”。馬雲對於中國電商、網上第三方支付、乃至互聯網發展是有貢獻的。至於阿里是否涉嫌壟斷，待有關部門調查後才可定案。

目前還看不出官方是否打算認定阿里構成濫用市場支配機制。

從中國監管機構的表態看，國家鼓勵、支持平臺經濟的立場沒有轉變，對阿里立案調查，應該是為了更好地規範和發展平臺經濟，引導並促進其健康發展，為經濟高品質發展作出更大貢獻。

螞蟻現在也在積極配合監管部門，按互聯網存款行業的規範要求，下架支付寶上的互聯網存款產品。阿里的表現得到官方的肯定：“阿里巴巴集團控股有限公司積極配合，認真接受調查組詢問，及時提供相關資料，自覺接受調查。”

現在看不出監管部門要“殺死”螞蟻的跡象，只是藉此警示資本大鱷，遏制其無序擴張，防止其成為法外金融王國。

從新華社披露中國四大金融監管部門對螞蟻集團的二度約談指出的“四大問題”看，官方還是著眼於“監管”，問題也停留在“監管”方面，並沒有無限擴大。甚至沒有把阿里問題提高到當年安邦保險那種“野蠻人”的高度。

現在官方輿論高分貝評論阿里問題，應該是跟中央加強對資本市場監管，加強反壟斷有關，目的是遏制資本無序擴張。把阿里作為靶子，一是馬雲太高調，其大嘴巴藐視監管，越過了“監管”紅線，二是馬雲系不僅資本勢力太過龐大，更廣泛涉足金融，且存在“違規監管套利行為”。

監管部門要借馬雲一事警示所有無視監管的資本大鱷。

當然，不可否認，阿里事件發生後，私人資本噤若寒蟬，擔憂螞蟻事件波及整個私人資本。有關方面應該重視私人資本大關注。

好在央行副行長潘功勝指明螞蟻問題所在和整改要求，集中在“監管”、“合規”、“反對不正當競爭”上，並沒有無限上綱。

潘功勝提出的五條整改要求：

一是迴歸支付本源，提升交易透明度，嚴禁不正當競爭。

二是依法持牌、合法合規經營個人徵信業務，保護個人數據隱私。

三是依法設立金融控股公司，嚴格落實監管要求，確保資本充足、關聯交易合規。

四是完善公司治理，按審慎監管要求嚴格整改違規信貸、保險、理財等金融活動。

五是依法合規開展證券基金業務，強化證券類機構治理，合規開展資產證券化業務。

潘功勝還對螞蟻集團提出了三個“必須”，要求“必須自覺遵守國家法律法規，必須將企業發展融入到國家發展大局中，必須切實承擔企業社會責任”。

從中可見中央正在轉變監管思路，未來會更加積極主動地引導私人資本的投資方向和發展方向。

潘功勝還說，（未來）一是堅決打破壟斷，糾正、查處不正當競爭行為，維護公平競爭市場秩序。二是堅持所有金融活動必須依法依規納入監管，堅持金融業務必須持牌經營，堅持對各類違法違規行為“零容忍”。三是堅持“兩個毫不動搖”，依法保護產權，弘揚企業家精神，激發市場主體活力和社會創造力，增強我國金融科技企業在全球的核心競爭力。

看了潘功勝的表態，特別是他表示“依法保護產權，弘揚企業家精神”，私人資本也不必過度“擔心”。有關部門並沒有試圖“殺死”螞蟻集團，甚至沒有“肢解”螞蟻集團的跡象，而更多的是懲戒。

也希望媒體不要過度解讀、渲染螞蟻約談和阿里被調查一事。

也不可否認，從加強監管的態勢看，必然會對螞蟻的產品運營構成強大沖擊，信貸產品有可能收縮，但是整體而言，不會造成螞蟻“傷筋動骨”。在整頓後，只要螞蟻按照監管要求合規，再次上市也不是沒有可能。