中国政府在A股6月股灾中的表现全景图（三）多机构仓促出手救市没阻止股市暴跌

前期的这么多利好为何不能稳定股市，一是错过救市最好时机，如果在央行“双降”时就打出这套组合拳，股市早就稳住了；而因为监管层反应迟钝，形势判断失误，导致股市持续暴跌，从而市场信心丧失殆尽。而股灾已成时，任何利好都会当作利空。二是一方面出台利好，另一方面，继续加速去杠杆，致使伞形信托、场外配资、融资全面爆仓，从而导致大面积踩踏事件。这样互相矛盾的政策相互抵消，事倍功废。三是，证监会没有及时宣布停止IPO，而只是说“减少”发行。这中有痰琵琶半遮面的做法也刺激了市场，市场怀疑监管机构的救市决心。四是，前期利好很少涉及真金白银，而空头是通过巨额资金砸盘成局的，没有大量硬通货怎能抵抗空头打压，怎能托住如此惨烈下跌的市场？！

多家机构集体唱多，国家队入市维护股市平稳健康发展

6月29日晚，证监会发布消息，养老金入市将开闸，比例最高可达30%；

6月29日盘后，保险公司当日净申购公募基金数十亿元；

6月29日盘后，汇金出手，出资100亿申购四大蓝筹ETF:华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞沪深300ETF及华夏300ETF；

这些被市场解读为“国家队在救市”。 但是，6月30日上午，股市继续下跌……

6月30日中午，中国基金业协会发表倡议书，提出要客观理性认识股市运行规律，积极把握投资良机，展现齐心协力、同舟共济的强大正能量； 与此同时，包括裘国根、王亚伟、李华轮、王茹远等在内的知名私募基金经理一致喊话称：股市大幅下跌，抄底机会来临；

证券业协会就场外配资情况答问，举出一组数据说明：强制平仓影响小；

证监会官微转发证券业协会答记者问，称券商可向符合条件的第三方提供接口。

6月第5周星期二：股市反弹“一日游”

6月30日下午，在密集利好推动下，股市上演惊天逆袭，权重股集体拉升，大盘随后强力反转，沪指最终飙涨5%站上4200点，沪深两市近300只个股涨停；截至收盘，各大指数涨幅均在5%以上。当日，创业板由跌幅7.51%立起到涨幅超6%，振幅高达13.51%。

7月第1周，中央多家机构密集发布重磅利好，试图稳定持续下滑的股市

7月1日（周三），证监会转发中金所微博：QFII、RQFII利用期指做空A股市场传闻不实；

针对网传高盛、南方基金等机构裸空股指期货，造成国内A股市场发生踩踏崩盘的传闻，南方基金表示传闻不实。

当日盘中，国泰君安上调标的折算率，降低融资保证金；广州证券宣布今日不强制平仓；

当日盘后，证监会连夜公告：允许证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务，进一步拓宽券商融资渠道。同时发布三大重磅利好消息:A股交易结算收费标准下调；允许所有证券公司发行与转让证券公司短期公司债券；券商自主决定强制平仓线，不再设6个月的强制还款； 上交所数据显示，截至6月30日，沪股通总额度余额为1464亿元人民币，相比上月29日的1490.71亿元人民币有所降低，显示有26.71亿元人民币的外资在6月通过沪股通进入A股；

外汇局官方网站6月30日发布最新数据显示，6月份，外汇局分别发放合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）新增投资额度33.31亿美元（约合206.5亿元人民币）和100亿元人民币。

**7月2日（周四），**在欧洲访问的李克强总理表示，要培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场和货币市场，不断巩固中国经济向好基础；

凌晨，人民日报官方微博凌晨再度发布微博称，“降低交易经手费，拓宽券商融资渠道。深夜，证监会[微博]连发“福利”，利多消息一波接一波。急涨急跌都不正常，公众需要的是一个有稳定预期、公开透明的市场。 央行在公开市场进行350亿元7天期逆回购操作。周小川表示，牢牢守住不发生系统性区域性金融风险的底线； 晚间，证监会决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵，特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查。对于符合立案标准的将立即立案稽查，严肃依法打击，涉嫌犯罪的，坚决移送公安机关查办！

7月3日（周五）盘后，证监会宣布，减少IPO发行家数和筹资额，加快推动长期资金入市，证金公司将增资至1000亿维护市场稳定； 基金业协会再推两大公募观点，称牛市逻辑未改；

保险：保监会明确保险机构开展员工持股计划有关事项。

这一时期，国家还密集发布产业政策利好：

6月30日，国家发改委发布《关于建设长江经济带国家级转型升级示范开发区的实施意见》。

工信部权威人士透露，经过三个月的意见汇总、修改和完善，《钢铁工业转型发展行动计划(2015-2017)》已制定完成，并即将进入最后的审议阶段，有望于7月份出台。

中国(杭州)跨境电子商务综合试验区实施方案》正式发布，首批32条创新举措落地；上海信息：促进跨境电商意见近期出台，吹响了全面建设综合试验区的“进军号”。

民航局网站显示，北斗民航应用研讨会日前在西安召开。会议指出，北斗卫星导航系统在民用航空领域有着非常广阔的潜在应用前景。会议明确，本着“先行先试”的原则，率先在通用航空领域推广北斗卫星导航系统应用，逐步推广至航空运输领域。

邮政局副局长刘君在京举行的快递“最后一公里”峰会上表示，国家邮政局将出台《智能快件箱投递服务管理办法》，进一步规范智能快件箱设置、使用和管理，重点强化快件安全、信息安全和用户权益的保护。

7月1日，国家发改委经济运行调节局约请财政部、人社部、人民银行、国家能源局、国家煤监局有关司及煤炭工业协会等单位，组织召开了煤炭行业脱困工作第31次联席会议，对支持煤炭行业走出困境的有关综合措施进行了重点研究。

7月3日，发改委发布26条举措推进东北地区老工业基地振兴。 京津冀轨道交通建设规划重新编制，近期上报国务院。

农业：中央财政安排12亿元支持畜牧良种补贴工作，对种业板块是一项利好政策。

环保：深改小组最新会议聚焦生态建设，环保业再迎发展新机遇。

航运：青岛港迎来40万吨级大船，大船放行窗口加速开启。

水泥：工信部要求水泥行业采取适度限产措施。

交运：发改委批复武汉轨交第三期建设规划，投资1148亿。 地产：中国指数研究院称楼市逐步回暖趋势基本确立。

市场无视重磅利好继续暴跌，股灾已然形成

7月1日（周三），股市没有延续反弹格局，而是杀了个“回马枪”，翻手暴跌:上证指数收盘4053.70点，跌5.23%；深证成指收盘13650.82点，跌4.79%。两市超千股跌停。

7月2日（周四）：午后股指连续下挫失守3800点，随后在“石化双雄”等权重股拉升的带动下，沪指最终报3912.77点，跌幅3.48%。两市1000千股跌停。

7月3日（周五）：沪指盘中最低达3686.92点，再创本轮调整新低，最低时跌逾7%，收盘时大跌5.77%；深成指跌5.25%；沪深300跌5.41%；创业板跌1.6%。又是千股跌停。

由此，沪指已跌去近1500点，跌幅高达28.8%，股灾实际已成事实。

这么多利好为何不能稳定股市，一是错过救市最好时机，如果在央行“双降”时就打出这套组合拳，股市早就稳住了；而因为监管层反应迟钝，形势判断失误，导致股市持续暴跌，从而市场信心丧失殆尽。**而股灾已成时，任何利好都会当作利空。**二是一方面出台利好，另一方面，继续加速去杠杆，致使伞形信托、场外配资、融资全面爆仓，从而导致大面积踩踏事件。这样互相矛盾的政策相互抵消，事倍功废。三是，证监会没有及时宣布停止IPO，而只是说“减少”发行。这中有痰琵琶半遮面的做法也刺激了市场，市场怀疑监管机构的救市决心。四是，前期利好很少涉及真金白银，空头是通过巨额资金砸盘成局的，没有大量硬通货怎能抵抗空头打压，怎能托住如此惨烈下跌的市场？！