中國政府在A股6月股災中的表現全景圖（三）多機構倉促出手救市沒阻止股市暴跌

前期的這麼多利好為何不能穩定股市，一是錯過救市最好時機，如果在央行“雙降”時就打出這套組合拳，股市早就穩住了；而因為監管層反應遲鈍，形勢判斷失誤，導致股市持續暴跌，從而市場信心喪失殆盡。而股災已成時，任何利好都會當作利空。二是一方面出臺利好，另一方面，繼續加速去槓桿，致使傘形信託、場外配資、融資全面爆倉，從而導致大面積踩踏事件。這樣互相矛盾的政策相互抵消，事倍功廢。三是，證監會沒有及時宣佈停止IPO，而只是說“減少”發行。這中有痰琵琶半遮面的做法也刺激了市場，市場懷疑監管機構的救市決心。四是，前期利好很少涉及真金白銀，而空頭是通過鉅額資金砸盤成局的，沒有大量硬通貨怎能抵抗空頭打壓，怎能托住如此慘烈下跌的市場？！

多家機構集體唱多，國家隊入市維護股市平穩健康發展

6月29日晚，證監會發布消息，養老金入市將開閘，比例最高可達30%；

6月29日盤後，保險公司當日淨申購公募基金數十億元；

6月29日盤後，匯金出手，出資100億申購四大藍籌ETF:華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞滬深300ETF及華夏300ETF；

這些被市場解讀為“國家隊在救市”。 但是，6月30日上午，股市繼續下跌……

6月30日中午，中國基金業協會發表倡議書，提出要客觀理性認識股市運行規律，積極把握投資良機，展現齊心協力、同舟共濟的強大正能量； 與此同時，包括裘國根、王亞偉、李華輪、王茹遠等在內的知名私募基金經理一致喊話稱：股市大幅下跌，抄底機會來臨；

證券業協會就場外配資情況答問，舉出一組數據說明：強制平倉影響小；

證監會官微轉發證券業協會答記者問，稱券商可向符合條件的第三方提供接口。

6月第5周星期二：股市反彈“一日遊”

6月30日下午，在密集利好推動下，股市上演驚天逆襲，權重股集體拉昇，大盤隨後強力反轉，滬指最終飆漲5%站上4200點，滬深兩市近300只個股漲停；截至收盤，各大指數漲幅均在5%以上。當日，創業板由跌幅7.51%立起到漲幅超6%，振幅高達13.51%。

7月第1周，中央多家機構密集發佈重磅利好，試圖穩定持續下滑的股市

7月1日（週三），證監會轉發中金所微博：QFII、RQFII利用期指做空A股市場傳聞不實；

針對網傳高盛、南方基金等機構裸空股指期貨，造成國內A股市場發生踩踏崩盤的傳聞，南方基金表示傳聞不實。

當日盤中，國泰君安上調標的折算率，降低融資保證金；廣州證券宣佈今日不強制平倉；

當日盤後，證監會連夜公告：允許證券公司開展融資融券收益權資產證券化業務，進一步拓寬券商融資渠道。同時發佈三大重磅利好消息:A股交易結算收費標準下調；允許所有證券公司發行與轉讓證券公司短期公司債券；券商自主決定強制平倉線，不再設6個月的強制還款； 上交所數據顯示，截至6月30日，滬股通總額度餘額為1464億元人民幣，相比上月29日的1490.71億元人民幣有所降低，顯示有26.71億元人民幣的外資在6月通過滬股通進入A股；

外匯局官方網站6月30日發佈最新數據顯示，6月份，外匯局分別發放合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）新增投資額度33.31億美元（約合206.5億元人民幣）和100億元人民幣。

**7月2日（週四），**在歐洲訪問的李克強總理表示，要培育公開透明、長期穩定健康發展的資本市場和貨幣市場，不斷鞏固中國經濟向好基礎；

凌晨，人民日報官方微博凌晨再度發佈微博稱，“降低交易經手費，拓寬券商融資渠道。深夜，證監會[微博]連發“福利”，利多消息一波接一波。急漲急跌都不正常，公眾需要的是一個有穩定預期、公開透明的市場。 央行在公開市場進行350億元7天期逆回購操作。周小川表示，牢牢守住不發生系統性區域性金融風險的底線； 晚間，證監會決定組織稽查執法力量對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查。對於符合立案標準的將立即立案稽查，嚴肅依法打擊，涉嫌犯罪的，堅決移送公安機關查辦！

7月3日（週五）盤後，證監會宣佈，減少IPO發行家數和籌資額，加快推動長期資金入市，證金公司將增資至1000億維護市場穩定； 基金業協會再推兩大公募觀點，稱牛市邏輯未改；

保險：保監會明確保險機構開展員工持股計劃有關事項。

這一時期，國家還密集發佈產業政策利好：

6月30日，國家發改委發佈《關於建設長江經濟帶國家級轉型升級示範開發區的實施意見》。

工信部權威人士透露，經過三個月的意見彙總、修改和完善，《鋼鐵工業轉型發展行動計劃(2015-2017)》已制定完成，並即將進入最後的審議階段，有望於7月份出臺。

中國(杭州)跨境電子商務綜合試驗區實施方案》正式發佈，首批32條創新舉措落地；上海信息：促進跨境電商意見近期出臺，吹響了全面建設綜合試驗區的“進軍號”。

民航局網站顯示，北斗民航應用研討會日前在西安召開。會議指出，北斗衛星導航系統在民用航空領域有著非常廣闊的潛在應用前景。會議明確，本著“先行先試”的原則，率先在通用航空領域推廣北斗衛星導航系統應用，逐步推廣至航空運輸領域。

郵政局副局長劉君在京舉行的快遞“最後一公里”峰會上表示，國家郵政局將出臺《智能快件箱投遞服務管理辦法》，進一步規範智能快件箱設置、使用和管理，重點強化快件安全、信息安全和用戶權益的保護。

7月1日，國家發改委經濟運行調節局約請財政部、人社部、人民銀行、國家能源局、國家煤監局有關司及煤炭工業協會等單位，組織召開了煤炭行業脫困工作第31次聯席會議，對支持煤炭行業走出困境的有關綜合措施進行了重點研究。

7月3日，發改委發佈26條舉措推進東北地區老工業基地振興。 京津冀軌道交通建設規劃重新編制，近期上報國務院。

農業：中央財政安排12億元支持畜牧良種補貼工作，對種業板塊是一項利好政策。

環保：深改小組最新會議聚焦生態建設，環保業再迎發展新機遇。

航運：青島港迎來40萬噸級大船，大船放行窗口加速開啟。

水泥：工信部要求水泥行業採取適度限產措施。

交運：發改委批覆武漢軌交第三期建設規劃，投資1148億。 地產：中國指數研究院稱樓市逐步回暖趨勢基本確立。

市場無視重磅利好繼續暴跌，股災已然形成

7月1日（週三），股市沒有延續反彈格局，而是殺了個“回馬槍”，翻手暴跌:上證指數收盤4053.70點，跌5.23%；深證成指收盤13650.82點，跌4.79%。兩市超千股跌停。

7月2日（週四）：午後股指連續下挫失守3800點，隨後在“石化雙雄”等權重股拉昇的帶動下，滬指最終報3912.77點，跌幅3.48%。兩市1000千股跌停。

7月3日（週五）：滬指盤中最低達3686.92點，再創本輪調整新低，最低時跌逾7%，收盤時大跌5.77%；深成指跌5.25%；滬深300跌5.41%；創業板跌1.6%。又是千股跌停。

由此，滬指已跌去近1500點，跌幅高達28.8%，股災實際已成事實。

這麼多利好為何不能穩定股市，一是錯過救市最好時機，如果在央行“雙降”時就打出這套組合拳，股市早就穩住了；而因為監管層反應遲鈍，形勢判斷失誤，導致股市持續暴跌，從而市場信心喪失殆盡。**而股災已成時，任何利好都會當作利空。**二是一方面出臺利好，另一方面，繼續加速去槓桿，致使傘形信託、場外配資、融資全面爆倉，從而導致大面積踩踏事件。這樣互相矛盾的政策相互抵消，事倍功廢。三是，證監會沒有及時宣佈停止IPO，而只是說“減少”發行。這中有痰琵琶半遮面的做法也刺激了市場，市場懷疑監管機構的救市決心。四是，前期利好很少涉及真金白銀，空頭是通過鉅額資金砸盤成局的，沒有大量硬通貨怎能抵抗空頭打壓，怎能托住如此慘烈下跌的市場？！